Enersis realizará histórico aumento de capital por US$ 8.000 millones. Controlador Endesa España aportará todos los activos que tiene en la región a la firma chilena.
La mayor operación de la historia del mercado financiero chileno anunció Enersis, filial de Endesa España, que a su vez es controlada por la italiana Enel. La compañía, que posee Endesa Chile y Chilectra, comunicó que realizará un aumento de capital por US$ 8.020 millones. La decisión, que fue aprobada por unanimidad por el directorio, dejará a Enersis como único vehículo de inversión de Endesa España en Sudamérica. Además, la podría dejar en el segundo lugar en capitalización bursátil, tras Falabella.
Una parte de la capitalización será suscrita por Endesa España, sociedad que posee 60,62% de Enersis, a través del aporte a esta empresa de todos los activos que tiene en la región y que no están en manos de la firma chilena. Esto involucra filiales en Argentina, Brasil, Colombia y Perú. Esos activos fueron valorizados en US$ 4.862 millones por Eduardo Walker Hitshfeld, quien realizó un informe pericial. El documento detalla que la metodología usada fue la suma de las partes, considerando cada unidad de negocios por separado.
Los restantes US$ 3.158 millones deberían ser aportados por el resto de los accionistas, entre ellos, AFP, titulares de ADR e inversionistas retail. Si no concurren, podrían llegar actores externos. Ejecutivos de la industria señalaron que la operación es tan grande que da espacios para que llegue un socio. El aumento de capital requiere una aprobación del 66% de los accionistas en la junta del 13 de septiembre. El papel de los minoritarios será clave y, según ejecutivos del sector energético, un punto que da espacio para un debate es la valorización de los activos.
El gerente de Estudios de Santander GBM, Francisco Errandonea, indicó que por ser la mayor transacción bursátil en la historia de Chile, “el desafío de colocar las acciones no es tan fácil, pero depende de qué hará la compañía”.
El experto sostuvo que es probable que el proceso no se realice totalmente en Chile. En este sentido, destacó que Enersis tiene a EEUU dentro de sus opciones. También podrían ir a buscar inversionistas en Asia.
Objetivo de la ampliación:
Con el aumento de capital, Enersis busca financiar su carpeta de proyectos, participar en proyectos de terceros y adquirir participaciones minoritarias en otros mercados. Además, la transacción permitirá la entrada de capital fresco y de activos, lo que da un potencial importante para financiar, vía capital propio y deuda, una mayor cantidad de proyectos de inversión
Junto con ello, con la incorporación de activos, Enersis incrementará la capacidad de generación en 985 MW adicionales, con centrales en Chile, Perú y Colombia. Así, la capacidad instalada llegará en 2014 a 16.750 MW en la región, frente a los 14.832 MW actuales.
Por último, las fuentes sostuvieron que la decisión también refleja la confianza de Enel en América Latina y en la gestión de Enersis para administrar sus negocios.
