El Mercado de bonos corporativos en el exterior seguirá siendo atractivo, tras marcar récord en 2012, esto quiere decir que el Monto emitido por firmas chilenas creció 60,1% en 2012, hasta US$ 7.686 millones.
Para 2013, el mercado seguirá siendo interesante, sostiene la gerenta de Renta Fija de la entidad. Esto se debe a los niveles históricamente bajos de las tasas en dólares y la caída de los spreads, sería atractivo para las firmas seguir colocando en el extranjero.
En la actualidad, dentro de la región, el volumen de emisiones es cercano a los U$ 7.000 millones, pero las perspectivas son menores a las de 2012. Puntualmente para Chile, su previsión es que el grueso de las emisiones provenga del sector bancario con investment grade.
Se ha notado una fuerte demanda en las emisiones high yield latinoamericanas. Por lo mismo y con niveles de tasas más altos y mejores fundamentos que otras regiones, América Latina presenta un mayor atractivo.
Ahora bien, la sorpresa podría venir por el lado de las empresas que nunca han colocado deuda fuera. En 2013 mantendrán volúmenes relativamente altos de colocaciones y verán a nuevos emisores saliendo de Chile. Si bien el volumen de colocaciones chilenas en el extranjero dependerá mucho de las necesidades de financiamiento corporativo, las condiciones son atractivas y veremos una oportunidad en los mercados internacionales para emisores high yield.
¿Qué es lo más conveniente?
En cuanto a las grandes empresas, la mejor opción es el refinanciamiento de deuda a mayores plazos, considerando el bajo nivel actual de las tasas de interés. Esto les permitirá mantener perfiles de vencimiento más holgados, deuda más barata y líneas de crédito disponibles ante cualquier imprevisto.
Bonos en el extranjero:
En enero, las empresas chilenas acumularon US$ 1.600 millones en colocaciones de bonos en el extranjero. Esto corresponde a la colocación de US$ 800 millones de CorpBanca, US$ 500 millones de CorpGroup Banking y US$ 300 millones de Automotora Gildemeister. Se suma el anuncio, por US$ 500 millones, de CMPC.
Reserva Federal de EEUU
Al señalar que el mercado laboral mantiene un ritmo modesto de mejoría, la Fed reiteró su compromiso de compras de valores hasta que el panorama del desempleo mejore sustancialmente.
La Reserva Federal de Estados Unidos mantuvo vigente su programa de estímulo mediante compras de bonos por US$85.000 millones mensuales, al afirmar que el crecimiento se había estancado, aunque sugirió que el freno fue probablemente temporal.
El crecimiento de la actividad económica hizo una pausa en los meses recientes, en gran parte debido a interrupciones relacionadas con el clima y otros factores transitorios.
